[시사뉴스 홍경의 기자] 한국은행이 성장률과 물가 전망을 상향 조정하면서 기준금리 인상을 예고하자, 경제 전체에 미칠 영향에 관심이 쏠리고 있다. 최근 금융통화위원회에서는 금리 인상에 찬성하는 소수 의견이 나왔고, 조건부로 제시된 금리 전망도 크게 높아졌다. 이에 따라 하반기 추가 인상 가능성이 높아졌다는 분석이 많다. 결과적으로 올해 최종 기준금리가 3%대까지 오를 것이라는 전망이 우세하다.

한은, 올해 GDP 전망 2.6%로 대폭 상향

한국은행은 올해 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 2.0%에서 2.6%로 크게 끌어올렸다. 중동 지역에서 시작된 충격을 반도체 경기 호조가 어느 정도 상쇄한 결과다.

지난달 28일 한국은행이 발표한 5월 경제전망에 따르면, 올해 국내 경제는 중동발 공급 충격을 정부 정책이 일정 부분 완충하는 가운데, 반도체 수출이 예상보다 힘 있게 이어지면서 2.6% 성장할 것이라고 내다봤다.

이번에 성장률 전망을 0.6%포인트 올린 데에는 중동지역 사태로 인한 불확실성에도 불구하고, 정보기술(IT) 수출이 강세를 보인 점과 증시 활황 같은 요인이 주로 작용했다. 2분기에는 반도체 수출이 꾸준히 늘고, 정부와 기업이 적절히 대처하면서 중동발 충격을 완화해 전 분기보다 0.2% 성장할 것으로 예상된다. 다만, 3분기에는 글로벌 에너지 공급이 불안정해지며 일부 산업에서 생산 차질이 우려된다. 4분기 들어서 에너지 공급망이 조금씩 정상화되면 성장세도 재개될 전망이다.

내년에는 유가 하락과 IT 업종 실적 개선 덕분에 국민 소득 여건이 나아지고, 이로 인해 소비도 힘을 받을 것으로 보인다. 이에 따라 내년 성장률은 2.1%가 될 것으로 전망한다.

올해 소비자 물가는 석유류 가격 상승과 고유가 영향이 다른 품목으로까지 번지며 기존 예상보다 높아진 2.7%까지 오를 것으로 관측된다. 근원물가 역시 하반기부터 공업제품과 개인서비스 가격에 영향을 미치며 2.4% 상승할 것으로 보인다.

한은, 연내 기준금리 인상 적극 고려

오는 8월에는 통신요금 할인 효과가 사라지면서 소비자물가와 근원물가 모두 올 들어 가장 높은 수준을 기록할 것으로 예상된다. 내년에는 원유 등 에너지 가격이 낮아지면서 비용 부담이 완화되겠지만, 내수 회복 등 수요 측 요인으로 물가 상승세가 일정 부분 이어질 가능성이 있다. 소비자물가는 공급 충격이 해소되며 내년 초부터 빠르게 안정될 것으로 보이나, 근원물가는 올해와 비슷한 흐름을 이어갈 것으로 보인다.

올해 경상수지 흑자는 2,500억 달러, 상품수지는 에너지 수입이 늘어도 반도체 수출 증가로 흑자가 크게 확대될 전망이다. 서비스수지는 해외여행 수요가 주춤하고, 외국인 관광객 유입이 늘 것으로 보여 개선될 것으로 예상된다. 취업자 수는 18만 명이 늘어날 것으로 보이며, 민간 고용 회복세도 계속될 것으로 보인다.

가계부채 부담 가중…부동산·증시 등 자산 시장 위축

실제 금리 인상이 단행될 경우 ▲대출금리 상승 및 가계 이자 부담▲부동산 시장 냉각▲주식 시장 매력도 감소▲물가 안정 및 환율 방어 등 실물 경제와 금융 시장에는 상당한 파급 효과가 발생할 것으로 예상된다.

금리 인상이 예상되면서 시장 금리도 함께 오르고 있다. 이로 인해 가계는 대출 이자가 늘어나 부담이 커지고, 기업은 투자에 신중해지는 등 우리 실물경제 곳곳에 변화가 일어나고 있다. 특히, 가계의 경우, 주택담보대출이나 신용대출 금리가 오르면서 생활비에 쓰일 여유가 줄어들 수 있어 소비가 위축될 가능성이 있다. 이런 현상은 내수 경기 둔화로 이어질 수 있지만, 한편으로는 부채가 과도하게 늘어난 상황에서 금융 건전성을 높이는 효과도 기대할 만하다.

기업 입장에서는 자금 조달 비용 상승이 새로운 투자와 고용 확대를 미루는 이유가 될 수 있지만, 불필요한 지출을 줄이고 꼭 필요한 혁신 투자에 집중하는 분위기를 만들 수도 있다.

금융시장 역시 영향을 받는다. 금리 인상 기대감이 커지면 채권 금리가 오르고, 주식시장은 변동성이 커질 수 있다. 부동산 시장의 경우 단기적으로는 가격 조정이 일어날 수 있다. 예금이나 적금 등 안전자산의 금리가 올라 투자자금이 위험자산인 주식시장보다는 좀 더 안전한 곳으로 이동할 가능성도 있다.

이러한 상황에서 글로벌 경기의 불확실성이 여전하므로, 한국은행은 금리 정책을 신중하게 운영해 금융시장 안정과 경제 성장 사이에서 균형을 잡으려 하고 있다.

정부와 금융당국은 금리 인상에 따른 서민·취약계층의 부담 완화를 위해 맞춤형 지원책 마련에 주력하고 있다.

한국은행의 금리 인상 기조는 단기적으로 가계와 기업의 금융비용 부담을 가중시키고 소비 위축을 초래할 수 있으나, 중장기적으로는 인플레이션을 통제하고 경제의 기초체력을 강화하는 필수적이고 긍정적인 정책적 수단으로 평가된다.

신현송 한국은행 총재는 최근 금통위에서 기준금리를 동결한 이유로 “중동 사태가 어떻게 전개될지 불확실성이 여전한 만큼, 현 단계에서는 기준금리를 유지하며 경제와 물가에 미치는 영향을 좀 더 살피는 것이 바람직하다”고 설명했다.

이어 신 총재는 “앞으로 데이터가 더 확보되는 대로 금리 인상 시기와 속도를 정하겠다”며, “물가 압력과 경기 개선 흐름, 금융시장 안정 등 여러 요인을 종합적으로 고려해 결정할 것”이라고 말했다.