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| LG카드는 최근 외국계 대주주를 보유한 시중은행의 지원철회가 이어지면서 경영 정상화가 어려워질 전망이다. |
은행, 지원해야 되나
지난 1월9일 채권단이 LG카드 측에 지원키로 한 금액은 모두 1조6,500억원에 달하고 이미 지원한 2조원을 포함하면 모두 3조6,500억원에 이른다. 이 가운데 추가지원자금인 1조6,500억원은 모두 은행들의 몫이다. 은행들은 이사회에서 이러한 내용에 대해 의결을 해 놓고도 외국인 대주주 금융기관을 중심으로 한 타당성을 재검증하는 등 자금지원에 달가워하지 않고 있다.
외환은행은 3월말로 돼 있는 카드채에 대한 채권 만기는 오는 6월까지 연장해줄 수는 있지만 신규자금지원은 곤란하다고 밝혔다. 외환은행 관계자는 “외환카드를 독자적으로 합병을 추진하면서 상당한 자금이 필요한 상태”라고 전제한 뒤 “채권만기 연장은 몰라도 584억원에 달하는 신규자금을 지원할 여력은 없다”며 합의내용을 뒤집었다.
한미은행은 비록 신규자금지원 334억원을 승인하기는 했지만 탐탁지 않은 입장이다. 자금지원을 결정하기는 했지만, 이는 국내 금융기관들의 모든 발표가 끝난 뒤 최종적으로 발표한 것이어서 상당한 저울질을 했다는 의견이 지배적이다. 한미은행은 그동안 지원과 관련 금융시스템 전반의 위험을 줄이기 위해 동참해야 한다는 의견과 LG카드 채권이 고객 신탁계정에만 있어 지원이 불가능하다는 입장이 팽팽이 맞서 쉽게 결론이 나지 않았다.
한미은행 관계자는 “LG카드 지원에 대해 3차례에 걸친 격론 끝에 금융시장 안정화를 위해 지원하는 것이 바람직하다는 결론을 내려 지원을 결정하게 됐다”고 말했다.
이들 두 은행이 떨떠름한 횡보를 보이자 이미 지원을 결정했던 은행들도 다시한번 생각하자는 쪽으로 생각을 바꾸는 등 당초 합의내용에 엇 박자로 움직이고 있다. 하나은행은 “모든 채권금융기관이 참여하는 것을 전제조건으로 지원에 동의한 것”이라며 “이사회를 통해 지원여부를 다시 논의할 것”이라고 밝혔다. 조흥과 기업은행 또한 다시 한번 이사회를 통해 결정해야 한다는 방향으로 급선회 해 청산절차를 밟는 것 아니냐는 우려의 목소리도 나오고 있다. 정부가 믿고 있던 국민은행도 마찬가지. 국민은행 관계자는 “합의된 내용을 지키는 것이 중요하다”면서도 “하지만, 추가지원은 곤란하다”고 못 박았다.
정부 영향력 축소, 정상화 걸림돌
외환·한미 두 은행은 이사회 합의에서 지원을 약속했음에도 불구하고 한 달이 지났음에도 지원방침을 내놓지 않아 다른 채권기관을 당혹하게 만들었다. 결국 5일 지원방침에 대해 발표하기는 했지만 LG카드 정상화가 어느 정도 이뤄질 지에 대해 의견이 분분하다.
증권업계는 두 은행이 LG카드 정상화 지원책에 참여하지 않을 경우 나머지 채권은행들도 지원을 하지 않을 수도 있다며 정상화 가능성에 대해 부정적으로 보고 있다.
또 기존 2조원 채권 만기연장과 관련 8개 채권은행들은 지난 12월 10조원 담보를 기초로 2조원을 제공했다. 이 가운데 1월30일이 만기인 3,800억원에 대해 정부와 산업은행은 만기연장을 요구했으나, 채권은행들은 정부의 보증이나 담보 없이 만기연장이 어렵다며 채권을 회수한 것은 정상화 가능성을 낮게 보고 있는 것으로 풀이된다.
삼성증권은 이와 관련 “LG카드 정상화 방안을 무효화하지는 않겠지만 채권단의 지원이 지연되면 최악의 경우 유동성위기를 넘지 못하고 부도가 날 수도 있다”고 우려했다.
금융감독위원회 윤영로 감독정책 2국장은 “은행들에 대한 정부의 행사가 점차 어려워지고 있다”며 “우리는 더 이상 은행들에 특정 기업을 지원하라는 지시를 내릴만한 위치에 있지 않다”고 밝혀 은행권에 대한 영향력이 크게 감소하고 있음을 내비쳤다.
ABS보증 은행권 책임 늘어날 듯
LG카드는 자산담보부증권(ABS) 만기연장과 관련 산업은행이 ‘재발행+담보CP+보증CP’의 방침을 정했지만 규모가 5조원에 이른다. 이는 만기연장 대상인 기관투자자가 보유한 리볼빙 ABS는 3조원에 달한다. 산은이 현재 3조원 규모의 ABS에 잡힌 자산을 일괄 재평가해 이 중 약 1조5,000억원은 새 ABS를 발행해 주고, 약 1조원 가량은 담보 기업어음(CP)로 발행하겠다는 의견을 내놓은바 있다. 나머지 5,000억원은 산은이 일부 보증하는 CP로 교환주겠다는 방안이다.
하지만, 최근 경영난으로 인해 신규영업이 어려워지면서 교체할 만한 마땅한 자산도 없는 상황이다. 여기에 3조원 가치의 ABS자산 중 재발행 가능한 부분은 절반에 불과한 것으로 알려지면서 과연 자금을 메울 수 있는가에 초점이 맞춰지고 있다.
일단 3조원 중 절반은 어느정도 해결한다선 치더라도 나머지 1조5,000억원은 심각한 문제로 대두되는 상황이다. 1조원은 ABS 재발행 대상에서 제외된 자산을 담보로 CP를 발행한다는 방침이지만, 이 역시 담보가치가 될 지는 미지수다. 이를 해결하기 위해 지난해 11월 8개 채권은행이 LG카드에 2조원의 자금 지원시 동원됐던 20조4,000억원의 담보 가운데 이종수익증권도 담보로 활용하는 방안도 검토되고 있는 것이 사실.
하지만, 채권단은 당장 다음달부터 지원된 2조원의 만기에 대해서는 상환을 받아야겠다고 나서고 있다. 여기에 산은 보증으로 발행된다는 5,000억원의 CP도 문제다.
채권단이 LG카드로 인해 최고 49%까지 충담을 쌓고 있는 만큼 약 2,500억원이 추가적으로 필요하지만 산은의 보증은 당초 투입키로 한 1,250억원이 전부다. 채권단은 당초 약속한 1조6,500억원 외에 한 푼도 내놓지 않겠다는 방침이어서 화살은 LG그룹측으로 돌아갈 수밖에 없다.
비록 LG그룹이 추가유동성 부족시 3,750억원을 추가 부담한다는 약속을 하긴 했지만, 이 자금 대부분이 구본무 회장과 특수관계인의 (주)LG지분과 관계있어 최악의 경우 LG그룹의 지배구조까지 흔들릴 수 있어 쉽지 않을 전망이다.
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