[펀드투자 특집]건물·선박·항공기 만들어 봐?

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급변하는 국내외 경제환경으로 재테크는 현대인의 가장 큰 고민 중의 하나가 됐다. 금리가 높은 것도 아니고, 부동산도 정부의 연이은 정책으로 힘을 잃고 있다. 이 같은 상황에서 재테크를 위해 고려해볼 만한 것이 바로 ‘펀드’다. 하지만, 펀드는 손실위험이 있어 투자가 만만치 않다. 이에 본지는 간접투자방법의 대명사인 펀드의 효율적 투자방법을 알아보기 위해 앞으로 한국투자증권 조한조 연구원과 함께 ‘펀드 투자 특집’을 마련했다.

파생상품 인기 급상승
2004년에 시행된 ‘간접투자자산운용업법(이하 간투법)’은 간접투자의 지평을 크게 확대시켜 놓았다. 간투법 시행이전에는 투자대상이 주식, 채권 등 증권거래법상의 유가증권으로 한정돼 있었으나 시행이후 선박 및 부동산 등 실물자산에도 투자할 수 있도록 투자대상이 크게 확대됐기 때문이다.

이와 같이 전통적 투자의 범주에서 벗어나 새롭게 등장하는 분야에 대한 투자를 대안투자(Alternative Investment)라고 칭한다. 대안투자의 영역에는 아직 공식적으로 금융권에서 판매되지 않고 있는 영화펀드(일면 네티즌펀드,Netizen Fund) 및 도로 및 항만 등에 투자하는 사회간접자본투자펀드(SOC Fund) 등도 포함되나 아직 대중적이지는 못하다. 현재까지 시중의 관심이 집중되는 분야는 부동산 및 실물투자펀드 등에 국한돼 있다.

이에 따라 파생상품, 부동산 등에 투자하는 펀드 설정액도 2004년 5월부터 크게 증가하기 시작한다. 자산운용협회에서 집계하는 ‘간접투자기구별설정잔액’ 추이를 살펴보면 2004년 이후 폭발적으로 증가하는 대안투자형 상품의 신장세를 볼 수 있다.

2004년 5월말 기준으로 파생상품 등에 투자하는 펀드의 수탁고는 2,470억 수준이었으나 올 5월말에는 무려 13조8,040억으로 458배 증가했다.

프로젝트 파이낸싱 활발
대안투자형 펀드는 유가증권에 투자하는 펀드와 다른 몇 가지 특징이 있다. 가장 큰 특징은 사업 특성상 초기에 많은 현금흐름이 필요하게 됐다.

이에 따라 프로젝트 파이낸싱(PF; Project Financing)기법으로 자금을 운용하게 된다는 것이다. 프로젝트 파이낸싱 방법이란 불특정다수로부터 자금을 모아 사업에 자금을 대여하는 방식으로 해당 프로젝트에서 발생하는 미래의 현금흐름(Cash Flow)을 차입 원리금의 주요 상환대금으로 설정하고, 프로젝트 자체의 자산 및 관련 이해관계자들의 보증을 담보로 소요자금을 조달하는 방법이다.

과거에는 주로 은행권에서 해당 사업에 대출을 해주거나 프로젝트 전문가가 자금을 조달해 사업을 완료했다. 그러나 최근에는 자금모집 역할을 펀드가 담당하게 되어 일반 투자자들도 쉽게 거대 자본이 필요한 사업에 투자할 수 있게 됐다. 이와 같은 방법이 쓰이는 펀드는 선박, 항공기 그리고 부동산 등에 투자하는 펀드가 대표적이다.

모집시기 확대돼
두번째 특징은 설립 초기에 많은 자금이 일시에 투자되며 이후에는 자금 투입이 많지 않기 때문에 구분상 단위형으로 설립되는 것이 일반적이다.
펀드의 구분은 여러 가지로 나누어 질 수 있지만 펀드가 설립된 이후 추가 자금 모집 가능성 여부에 따라 추가형과 단위형으로 나누어진다. 추가형이란 최초로 펀드를 설립한 이후 투자자 수요에 따라 자금을 추가로 모집 할 수 있는 형태로, 저축기관에 상관없이 언제든지 입금과 출금이 가능한 형태이다.

이와 반대로 단위형은 펀드가 한번 설정된 이후에는 추가로 자금을 모집하지 않는 형태이다. 또한 사전에 자금 수탁기간을 설정하는 것이 일반적(예를 들어 1년,3년 등)이다.
위와 같은 대안투자형 펀드 역시 투자대상에 따라 아래와 같이 구분할 수 있다.

부동산 펀드, 분양률 고려해야
부동산 펀드 대안투자형 상품가운데 가장 인기 있는 펀드이다. 간투법에 의한 부동산 간접투자신탁(부동산 펀드)는 간접투자 재산을 부동산에 투자하는 간접투자기구로 분류하고 있어 재산의 단 1%라도 부동산 실물을 편입해야 부동산 펀드로 분류 될 수 있다.

따라서 부동산 관련 유가증권에 투자하는 펀드(재간접투자기구라고 불림, Fund of Funds)의 경우 부동산 펀드에 가입하는 것과 효과는 동일하나 분류되는 것은 부동산 펀드가 아니라 증권에 투자하는 펀드로 분류된다.

부동산 펀드에서 투자할 수 있는 대상자산으로 열거된 것은 부동산 및 유가증권 등으로 다양하며 부동산의 경우는 매매, 관리, 개량, 개발, 임대, 지상권에 이르기까지 광범위하게 규정하고 있어 실제 운용범위는 상당히 넓을 것으로 기대된다. 현재까지 제시된 수익률은 7%수준으로 은행금리보다 높은 수준의 이익이 기대된다.

단점이라면 현재까지 설정된 부동산 펀드 대부분이 아파트건축 등 일회성 사업에 자금을 대여하기 때문에 분양률이 저조하면 자금 회수에 시간이 걸릴 수 있다는 점이다. 아직까지 한국 주택시장은 선분양제도를 채택하고 있어 사전에 이익이 확정되는 구조를 유지하고 있는데 선분양시점에 분양률이 저조하면 이익 확정시기가 지연되게 되고 이는 펀드 만기를 지연시킬 가능성이 있다. 따라서 부동산 펀드 가입자는 투자지역의 분양률이 안정적인지를 사전에 점검하는 자세가 필요하다.

선박·항공기도 투자대상
선박펀드는 모집된 자금과 은행 차입금 등으로 합하여 선박을 구입하거나 건조한 뒤 해운업체에 임대해 수익을 배당하는 방식으로 운용된다.
투자자금에 대하여 일정 금액 이하는 비과세 혜택이 존재하며 초과금액에 대해선 분리과세도 가능하다. 고액의 자금에 대해 각종 세제혜택이 존재하는 만큼 거액 투자자에게 유리한 펀드이다.

항공기 펀드는 항공사가 항공기를 구입하기 위해 사용한 대출채권에 투자하거나 항공사에 비행기를 임차한 후 수익을 배당하는 펀드이다. 목표수익률은 6%이내로 설정되는 것이 일반적이며 수익금의 배당시기는 3개월부터 6개월로 다양하다.

비영리 사업까지 펀드 영역 확대
사회간접자본 투자펀드(SOC; Social Overhead Capital 펀드, 인프라펀드)는 도로 및 항만 등 사회간접자본에 투자하는 펀드로서 국가 비영리사업의 영역까지 투자의 범위가 확대된 펀드이다.
2005년 5월 이전에는 은행, 보험회사 및 금융지주회사의 자회사 등 금융기관은 금융업관련이 아닌 다른 업종 회사에 대한 지배가 제한되어 있기 때문에 사회간접자본 투자가 불가능했다.

이에 따라 재정경제부는 사회간접자본에 대한 민간투자사업을 특수 목적 회사에 금융기관의 참여가 가능하도록 금융산업구조에 관한 법률 시행령 및 금융지주회사법 시행령 개정을 추진하고 있다.

(도움말 : 한국투자증권 조한조 연구원)

오늘 맑은 하늘·일교차 주의 ...낮 최고기온 11~17도

[시사뉴스 홍경의 기자] 오늘(20일) 금요일은 절기상 춘분(春分)으로 전국 내륙을 중심으로 아침 기온이 영하권으로 낮과 밤의 기온차가 크겠다. 전국 내륙을 중심으로는 새벽부터 아침 사이 서리가 내리는 곳이 있겠다. 기상청은 "당분간 낮과 밤의 기온차가 15~20도로 크겠다"며 "건강관리에 유의하기 바란다"고 밝혔다. 하늘은 서해상에서 동쪽으로 이동하는 고기압의 영향을 받아 전국이 대체로 맑겠다. 아침까지 경기남부·북서내륙과 충남북부를 중심으로 가시거리 1㎞ 미만의 안개가 끼는 곳이 있겠다. 이날 낮 최고기온은 11~17도를 오르내리며 평년(아침 최저 -2~6도, 낮 최고 12~15도)과 비슷하거나 조금 높겠다. 주요 지역 낮 기온은 서울 14도, 인천 11도, 수원 13도, 춘천 14도, 강릉 15도, 청주 15도, 대전 15도, 전주 14도, 광주 16도, 대구 17도, 부산 17도, 제주 13도다. 미세먼지 농도는 전 권역에서 '좋음'∼'보통' 수준이 예상된다. 청정한 서풍이 불어오는 가운데 오후부터 북서 기류를 타고 국외 미세먼지가 일부 유입되겠다.

이재명 대통령 “경제 전시 상황이라는 자세 가져라...단 한 방울의 석유라도 더 확보하라”

[시사뉴스 이광효 기자] 이재명 대통령이 현재 중동 상황에 대해 ‘경제 전시 상황’이라는 자세를 갖고 단 한 방울의 석유라도 더 확보해야 함을 강조했다. 이재명 대통령은 19일 청와대에서 개최된 수석·보좌관 회의에서 “중동 전황의 불투명성이 확대되면서 원유와 일부 핵심 원자재에 대한 보다 적극적이고 장기적인 수급 관리 대책의 필요성이 커지고 있다”며 “지금은 단 한 방울의 석유라도 더 확보하고, 안정적인 공급선을 개척하는 노력이 어느 때보다 절실하다”고 말했다. 이재명 대통령은 “이런 시기에 비서실장께서 UAE(United Arab Emirates, 아랍에미리트)를 방문해 원유 2400만 배럴을 확보하고 우리나라에 원유를 최우선적으로 공급하겠다는 약속을 이끌어 낸 것은 매우 큰 성과다”라며 “전쟁이 언제까지 지속될지 예단하기가 어려운 상황이다. 청와대와 모든 정부 부처는 '경제 전시 상황'이라는 점을 엄중한 자세로 가져 주기 바란다”고 당부했다. 추가경정예산안 편성에 대해선 “민생 전반에 대해 선제적인 조치가 필요하다. 사실상 ‘전쟁 추경'이라고 할 이번 추경도 민생 경제의 충격을 덜고 경기 회복의 동력을 계속 살려 나갈 수 있는 방향으로 편성해야 될 것이다”라며 “중동 상황으로 충격이 큰 취약계층, 소상공인 그리고 기업들의 피해를 실질적으로 줄일 수 있고, 또 민생 현장에서 자금이 원활하게 순환될 수 있도록 빠르게 설계해 주기 바란다”고 지시했다. 산업통상부는 18일 보도자료를 발표해 “최근 중동 상황 지속에 따른 원유 수급 불안에 적극 대응하기 위해 강훈식 대통령비서실장을 특사로 한 UAE 전략경제협력특사단이 3월 15~17일 UAE를 방문(산업부는 문신학 차관이 특사단으로 참여)해 모하메드 빈 자이드 알 나흐얀 대통령을 예방하고 칼둔 아부다비 행정청장, 술탄 알 자베르 아부다비국영석유회사 CEO(Chief Executive Officer, 최고 경영자) 등 최고위급들과의 협의를 통해 추가 원유 1800만 배럴을 긴급 도입하기로 최종 확정했다”며 “이로써 우리나라는 지난 3월 6일 600만 배럴 도입에 이어 금번 1800만 배럴까지 UAE로부터 총 2400만 배럴의 원유를 도입하는 성과를 거두게 됐다. 이는 우리나라 일일 원유 소비량의 8배 이상 되는 물량으로 지금의 석유 수급 위기 상황을 안정화시키는 데 큰 역할을 할 것으로 기대된다”고 설명했다. 이어 "무엇보다도 UAE 측은 향후 비상 상황이 지속될 경우에도 우리나라에 원유를 우선 공급하기로 하는 등 '원유 공급에 있어 한국이 최우선이다'라는 약속을 했고 이를 바탕으로 양국은 향후 핫라인을 구축해 2400만 배럴 이외의 추가 물량도 언제든 긴급 구매할 수 있는 체계를 마련했다"고 밝혔다.

도널드 트럼프 “나토 지원 필요하지 않고 바라지도 않는다...한국, 일본도 마찬가지”

[시사뉴스 이광효 기자] 도널드 존 트럼프(사진) 미국 대통령의 호르무즈 해협 군함 파견 요구에 동맹국들마저 응하지 않고 있는 가운데 도널드 트럼프 대통령이 나토(North Atlantic Treaty Organization, NATO, 북대서양 조약 기구)와 한국, 일본 등의 지원이 필요하지 않음을 강조했다. 도널드 트럼프 대통령은 17일(현지시간) 트루스소셜에 글을 올려 “미국은 대부분의 나토 동맹국으로부터 테러리스트 정권인 이란에 대한 우리의 군사작전에 관여하고 싶지 않다는 통보를 받았다”며 “거의 모든 나라가 우리가 하고 있는 일에 강력하게 동의하고 이란이 어떤 형태와 방식으로든 핵무기를 가지도록 허용돼선 안 된다는 사실에도 불구하고 말이다”라고 밝혔다. 이어 “하지만 나는 그들의 행위에 놀라지 않는다. 왜냐하면 나는 항상 나토를 일방통행으로 여겼기 때문이다. 미국이 나토 회원국 보호를 위해 매년 수천억 달러를 썼다”며 “우리는 그들을 보호하겠지만 그들은 우리를 위해, 특히 필요한 시점에 아무 것도 하지 않을 것이다”라고 비판했다. 트럼프 대통령은 “대이란 군사작전이 상당한 성과를 거뒀다. 이런 군사적 성공을 거뒀다는 사실 때문에 우리는 더 이상 나토 회원국의 지원이 필요하지 않고 바라지도 않는다. 우리는 그런 적이 없다. 일본, 호주나 한국도 마찬가지다”라며 “전 세계에서 가장 강력한 국가인 미 합중국의 대통령으로서 말한다. 우리는 누구의 도움도 필요 없다”고 강조했다. 조셉 클레이 켄트 미국 국가대테러센터 국장은 17일(현지시간) 엑스(X·옛 트위터)에 글을 올려 “많은 고민 끝에 나는 오늘부로 국장직을 사임하기로 결정했다”며 “나는 양심상 이란에서 진행 중인 전쟁을 지지할 수 없다. 이란은 우리나라에 즉각적 위협이 되지 않았으며 우리가 이 전쟁을 시작한 것은 이스라엘과 이스라엘의 미국 내 강력한 로비에 의한 압박 때문임이 분명하다”고 밝혔다. 이에 대해 진보당 손솔 수석대변인은 18일 서면브리핑을 해 “이번 전쟁은 이스라엘 고위 인사들과 미국 내 로비 세력이 결탁해 설계한 추악한 전쟁이다. 그 어떤 명분도, 지켜야 할 가치도 없다”며 “오직 특정 세력의 정략적 이익을 위해 중동 전체를 화염으로 몰아넣고 무고한 생명을 학살하고 전 세계의 경제적 고통을 가중시키고 있다. 이 전쟁은 (베냐민) 네타냐후 정권의 수명연장을 위해 전 세계를 인질로 삼은 참혹한 '정치적 도박'이라 해도 과언이 아니다”라고 비판했다. 손솔 수석대변인은 “정부는 트럼프의 막돼먹은 압박에 굴하지 마라. 파병은 물론이고, 군수물자 지원이나 후방 지원 등 그 어떤 형태라도 이 전쟁에 협력할 일고의 가치도 없다”며 “지금 시급한 것은 폭주하는 트럼프를 멈춰 세우고 한시라도 빨리 명분 없는 전쟁 자체를 끝내는 것이다”라고 강조했다.

2월 취업자 수 5개월 만에 최대 증가... 20만명대 증가세 회복

[시사뉴스 홍경의 기자] 2월 취업자 수가 5개월 만에 가장 큰 폭으로 증가하며 20만명대 증가세를 회복했다. 대부분 연령대에서 경제활동 참여가 늘면서 고용률이 역대 최고치를 기록했지만 실업률도 5년 만에 가장 높은 수준을 나타냈다. 또 건설업은 22개월, 제조업은 20개월 연속 취업자가 감소하고 청년층 고용률은 22개월 연속 하락하는 등 고용 양극화도 심화됐다. 18일 국가데이터처가 발표한 '2026년 2월 고용동향'에 따르면 지난달 취업자 수는 2841만3000명으로 전년 동월 대비 23만4000명(0.8%) 증가했다. 지난해 9월(31만2000명) 이후 5개월 만에 가장 큰 증가폭이다. 월간 취업자수 증가폭은 지난해 1월 13만5000명, 2월 13만6000명, 3월 19만3000명, 4월 19만4000명, 5월 24만5000명, 6월 18만3000명, 7월 17만1000명, 8월 16만6000명 등 10만명대에서 움직이다가 9월 31만2000명으로 급등했다. 이후 지난해 10월 19만3000명, 11월 22만5000명, 12월 16만8000명, 올해 1월 10만8000명으로 등락을 거듭하다 2월 들어 20만명 대를 회복했다. 산업별로 보면 보건업및사회복지서비스업(28만8000명), 운수및창고업(8만1000명), 예술스포츠및여가관련서비스업(7만명) 등에서 취업자가 늘었고, 전문과학및기술서비스업(-10만5000명), 농림어업(-9만명), 정보통신업(-4만2000명), 건설업(-4만명), 제조업(-1만6000명)은 감소했다. 건설업은 22개월, 제조업은 20개월째 취업자가 감소했다. 전문과학및기술서비스업의 경우 지난해 12월(-5만6000명)과 1월(-9만8000명)에 이어 석 달 연속 취업자가 큰 폭으로 줄었다. 빈현준 데이터처 사회통계국장은 "전문과학및기술서비스업은 건설 산업 부진으로 엔지니어링 분야에서 감소가 있었고 광고·컨설팅 등 전문 서비스업 취업자가 줄어든 영향도 있다"며 "일시적인 건지 인공지능(AI) 전환으로 인한 구조적 요인인지는 지켜볼 필요가 있다"고 말했다. 연령대별로 보면 60세 이상(28만7000명), 30대(8만6000명), 50대(6000명) 등에서는 취업자가 늘었지만 20대(-16만3000명)에서는 취업자가 크게 줄었다. 2월 고용률은 61.8%로 전년 동월 대비 0.1%p 상승했다. 1982년 7월 월간 고용통계 작성 이후 2월 기준으로 최고치를 기록했다. 경제협력개발기구(OECD) 비교 기준인 15~64세 고용률은 69.2%로 전년 동월 대비 0.3%p 상승했다. 1989년 1월 관련 통계 작성 이래 최고 수준이다. 하지만 15~29세 고용률은 43.3%로 전년 동월 대비 1.0% 하락했다. 지난 2024년 2월 이후 22개월째 하락세다. 20대를 제외한 모든 연령대에서 경제활동 참여가 늘면서 실업자도 큰 폭으로 늘었다. 2월 실업자는 99만3000명으로 전년 동월 대비 4000명(5.7%) 증가했다. 실업자 규모는 2021년 2월(135만3000명) 이후 가장 많았다. 실업률은 3.4%로 전년 동월 대비 0.2%p 상승했다. 2022년 2월(3.4%) 이후 4년 만에 최고치를 나타냈다. 15~29세 실업률은 7.7%로 전년 동월 대비 0.7%p 상승했다. 2021년 2월 10.1% 이후 5년 만에 가장 높은 수준이다.

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