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경제칼럼

[오연석의 행복부자학] 투자의 혜안은 어떻게 형성되는가

투자의 혜안은 어떻게 형성되는가

“부자가 되려거든 부자들과 많이 어울려라.”라는 말이 있다. 주변에 부자들을 보면 어떤 면이 다를까. 필자가 베어링 증권에서 일할 때 영국 본사에서 일본을 제외한 아시아를 총괄하는 보스가 있었다. 한국인이다. 그는 투자에 대한 혜안이 남달랐다.
1992년 말경 자본시장 개방 후, 외국인들이 한국증시에서 그들의 기준으로 저평가되어 있다는 주식을 쓸어 담았던 시점으로 기억한다. 그 역시 한국에 첫 번째로 진출한 외국계 증권사의 담당자로서 한국의 영업 상황을 점검하러 당시 순화동에 있던 사무실을 들렀다. 점심을 하러 인사동에 가자고 한다. 필자는 왜 근처의 식당도 많은데 복잡한 인사동은 가나 싶었다. 게다가 그는 점심을 먹고 나더니 근처 갤러리를 한 번 들렀다 가자고 한다. 따라갔다. 한국에 거주하는 것도 아닌데 큰 화랑 주인들과 상당히 친해 보였다. 최근의 미술작품과 가격 등에 대한 여러 가지 이야기를 나누고 화랑 주인이 추천하는 몇 작품을 보더니 생각해 보겠다고 말하고선 화랑을 나섰다. 난 한국에 거주하는 것도 아니고, 아시아 전체를 총괄하는 사람이 인사동의 한국 그림까지 관심을 갖나 싶어 참 오지랖도 넓다는 생각이 들었다. 상관없는 일로 여기고 지나쳤는데 몇 개월 뒤 한국을 다시 방문한 그는 300달러로 20만 달러를 벌었다며 이야기하는 것이 아닌가. 난 그냥 농담인줄 알았다. 그의 이야기를 듣고 나서야 몇 개월 전에 인사동에 가서 미술작품을 보고 골동품에 관심을 가진 이유를 알 수 있었다.
다음은 그의 무용담이다. 미얀마에 출장을 가서 일을 마치고 호텔로 향하는데 쓰레기더미처럼 보이는 잡다한 골동품 속에서 불상 하나가 눈에 띄어 끄집어내어 보니 제법 그럴 듯한 불상이 아닌가. 주인을 불러 얼마에 팔 수 있냐고 통역을 시켜 물어보니 100달러면 된다고 한단다. 그래서 200달러를 더 얹어 주면서 잘 닦아서 배편으로 보내 달라고 부탁하고 명함에 집주소를 적어 주고 그 자리를 떠났다.
아시아에서 일을 마치고 2개월 정도 지난 후에 불상이 도착하여 집에 두기도 그렇고, 자신의 안목을 기대하며 바로 소더비 경매시장에 연락해 보내 주었다고 한다. 몇 주가 지난 후 경매시장에서 연락이 왔다. 20만 달러에 근접한 가격에 낙찰되었다는 연락을 받고선 설마 했던 자신도 깜짝 놀랐다고 한다. 세상에, 그냥 몇 천 달러 정도 나가지 않겠나 싶었던 불상이 20만 달러라니.... 본인도 약간은 황당해했다고 한다.
난 이 사람이 투자에 대한 감각이 탁월하다는 생각이 들었다. 나 같은 사람이 지저분한 쓰레기더미에서 찌그러진 불상을 봤다면 그런 일이 가능이나 했을까? 골동품의 가치를 알아보는 혜안을 그 영국보스는 갖고 있었던 것이다. 그래서 이 사람은 점심식사도 그냥 식당이나 호텔에서 하지 않고 한국 문화도 느낄 겸해서 인사동에서 하고, 커피숍을 가는 대신에 갤러리 사장과 이야기를 나누면서 차도 한 잔 하고 정보도 얻으며 지속적으로 예술품에 대한 안목을 길러왔던 것이다. 이 사람은 문화예술품에 대한 소양을 쌓으면서도 그의 본분인 투자를 접목하고 있었던 것이다. 그 결과가 30만원이 2억이 되는 횡재를 한 셈이다.

워렌 버핏은 ‘포스코’를 어떻게 투자했을까

직접 투자를 하기 위해선 꼭 필요한 것들이 있다. 바로 기업을 이해하는 작업이다. 앞서 우리는 워렌 버핏이 한국의 기업에 투자하기 전 얼마나 많은 공을 들이는지 직접 그의 말을 통해 살펴본 적이 있다. 매우 중요하기 때문에 다시 한번 인용한다.

“2004년 어느 날, 버핏은 자기 주식중개인으로부터 두꺼운 책 한권을 받았다. 이 책에는 한국의 주식목록도 들어 있었다. 버핏은 그동안 전 세계의 경제 단위들을 훑으면서 저평가된 국가, 저평가된 채로 남들이 간과한 시장을 탐색하고 있었다. 그런 시장이 바로 한국에 있었다. 밤마다 한국 시장의 여러 수치와 전문 용어가 낯설기만 했다. 그래서 전혀 다른 상업문화를 표기하는 새로운 기업 언어를 완전히 새로 배울 필요가 있다는 사실을 깨달았다. 그래서 다른 책 한 권을 따로 구해서 한국의 회계방식에 대해서 중요한 사항들을 모두 파악했다. 이렇게 함으로써 한국식 회계 속에 숨어 있는 속임수 넘어갈 확률을 줄였다.
이렇게 한국 시장의 주식 종목들을 완전히 파악한 뒤 분류작업을 하기 시작했다. 온갖 수치들로 가득 채워진 수백 쪽의 회계자료들을 파면서 버핏은 어떤 주식이 중요하고 또 이 주식들이 어떤 양상을 가지고 움직이는지 파악했다. 처음에는 한국 주식 시장의 수천 개 목록을 가지고 작업했지만, 예전에 <무디스 매뉴얼>을 가지고 그랬던 것처럼 노트에 메모를 해가면서 버핏은 쓰레기더미 속에 반짝이는 진주를 찾아 서서히 이 숫자를 줄여 나갔다. 그리고 마침내 이 목록의 숫자는 한층 단촐해졌다.“ <스노볼>

2004년이면 그의 나이 74세이다. 이런 고령에도 그는 아랫사람을 시키는 것이 아니라 그 스스로 미국과 다른 회계 기준을 이해하기 위해 별도의 한국 회계기준 서적을 독파하기도 했음을 우린 이제 알고 있다.
성공에 왕도가 없다. 해야 할 일은 반드시 해야 한다. 이 일이 어렵다고, 귀찮다고 여서서는 달리 도리가 없다. 그래서 간접 투자를 선택하는 사람도 있지만 간접 투자를 하더라도 공부를 하지 않으면, 어떤 황당한 일을 겪을 수 있는지 이미 우리는 펀드의 숨은 비용을 통해 명확히 알고 있다.
간접 투자 역시 마찬가지다. 가장 기본적인 것은 스스로 공부해야 보다 우량한 상품과 유리한 상품을 선별할 수 있다. 인덱스펀드가 무엇인지 액티브 펀드가 무엇인지, 그로 인한 가장 큰 차이는 무엇인지도 모른다면 무슨 수로 간접 투자를 통해 부자가 되겠는가?
전 세계 지역별로 투자되는 펀드, 업종별로 투자되는 펀드, 그룹으로 묶어서 투자하는 펀드, 주제별로 투자되는 펀드, 이 수많은 펀드의 홍수 속에서 알고 선택하기 위해선 역시 공부가 필요하다. 다른 사람보다 먼저 스스로를 믿을 수 있어야 하고, 그러기 위해선 지식을 쌓아야 한다.




[커버스토리] 손학규 정계복귀 '초읽기'...정국, '손의 손'에
4.13 총선 후유증은 여전히 진행형이다. 지각변동을 몰고오는 지진도 본진보다 여진이 더 무섭다는 말을 하듯, 정계를 뒤흔든 총선표심보다 더 무서운건 후폭풍이다. 이러한 정계 지각변동 조짐은 여야 가릴 것없이 모두 진행형이라고 봐야 한다. 무엇보다도 집권 후반기에 들어간 여권의 내홍과 상처가 깊어 어디서부터 어떻게 치유할 것인지, 그 해법을 어디서 구해야 할 지 갈피를 못잡고 있다. 될듯하다가도 뒤틀리는 여권. 불구대천처럼, 또는 물과 기름처럼 섞일 수 없는 친박-비박 패권정치의 끝모를 쟁패가 여권을 비롯한 정치권 모두를 극도의 피로감으로 몰아넣고 있다. 일찌감치 정가 '새판짜기'를 서둘러야 겨우 내년 대선정국 일정에 맞출 수 있지 않겠느냐는 시각도 없지 않다. 비대위와 혁신위가 가동될 여지조차 가물가물한 새누리당에 선뜻 나설 대선급 주자도 고르지 못하고 있다.이런 차에, '새판짜기' 언급으로 정계복귀를 시사한 손학규 전 더불어민주당 상임고문이 3박 4일간의 방일 일정을 마치고 지난 22일 오후 서울 강서구 김포국제공항을 통해 귀국했다. 손 전 상임고문은 취재진에게 “새 그릇 만들기 위한 정치권 각성과 헌신이 필요하다”고 말했다. 18대 대선 후보 경선 당시

원혜영, 국회 '불체포특권 남용 방지법' 발의
[시사뉴스 강민재 기자] 앞으로는 국회의원이 불체포특권 뒤로 숨기가 쉽지 않을 전망이다. 더불어민주당 원혜영 의원은 지난 30일 “특권 뒤에 숨지 않는 당당한 국회를 만들자”며 국회법 개정안, 일명 ‘불체포특권 남용 방지법’을 20대 국회 1호 법안으로 발의했다. 이 개정안은 국회가 국회의원에 대한 체포동의요청안을 정해진 기간 내에 표결하지 않을 경우, 그 기간이 경과한 이후 처음으로 개회하는 본회의에 자동으로 상정하도록 하고 있다. 현행 국회법은 국회의장이 정부로부터 체포동의 요청을 받은 후 처음 개의하는 본회의에 이를 보고하고, 본회의에 보고된 때부터 24시간 이후 72시간 이내에 표결하도록 하고 있으나, 실질적으로는 표결에 붙이지 않고 기간이 경과하여 체포동의요청안이 폐기되고 있어 국회가 불체포특권을 남용하고 있다는 비판을 받아왔다. ‘불체포특권 남용 방지법’은 지난 19대 국회에서 새정치민주연합 정치혁신실천위원회(위원장 원혜영) 간사였던 김기식 전 의원이 정치혁신 과제의 일환으로 대표발의한 바 있다. 원혜영 의원은 “국회 스스로 잘못된 특권을 내려놓음으로써 국회에 대한 국민의 신뢰를 회복해야 한다”며 “20대 국회는 오직 국가와 국민을 위해 열심히 일


서울시의회 박호근, "지방교육재정 안정적 확보 필요"
[시사뉴스 유한태 기자] 서울시의회 박호근 의원(교육위원회, 더불어민주당, 강동4)은 “지방교육재정이 안정적으로 확보되어야 한다.”고 밝혔다. 박 의원은 지난 5월 27일(금) 서울 중앙우체국 21층 국제회의장에서 열린 「2016년도 한국교육재정경제학회 춘계학술대회」에서 이같이 말했다. 서울시의회의 교육위원이자 한국체육대학교 교육학 교수로 활동하고 있는 박호근 의원은 평소 정부가 부담해야 할 예산을 시·도교육청이 부담하고 있음으로써 발생하는 지방교육재원의 부족 현실에 대해 동료 교육위원들과 함께 기자회견, 1인 시위를 통해 정부에 지속적으로 건의하는 등 열악한 지방교육재정을 개선하기 위해 노력하고 있다. 박 의원은 “이번 학술대회를 통해 교육재정 사업성과를 함께 평가하고, 앞으로 대한민국의 교육재정의 발전을 위해서 지향해야 할 방향에 대해 여러 의견을 들을 수 있는 좋은 시간이었다.”며, “특히, 지방교육재정의 발전은 지방교육발전과 직접적으로 연관되어 있기 때문에, 지방교육재정이 안정적으로 확보되어야 하는 것이 시급한 문제라고 생각한다. 이 부분에 대하여 서울시 교육위원으로서 고민해 보고 노력하겠다.”고 밝혔다. 한편 한국교육재정경제학회 춘계학술대회는 한국교


[아침의향기] 합의추대 너무 좋아하지 마라
4.13총선이 끝나기도 무섭게 3당이 공히 내홍을 앓고 있다. 일약 원내 제1당이 된 더불어민주당의 경우,총선을 진두지휘해온 비상대책위원회 김종인 대표의 대표추대론이 불거져나왔다가흠집만내고 말았다. 지난 22일 김종인 대표와 문재인 전 대표의 만찬 회동으로 이른바 ‘김종인 합의추대론’은 사실상 소멸된 이후 되려 무게추가 전대 연기론쪽으로 이동한 듯한 모양새다. 친노-반문세력들이 가만둘리가 없다는 것을 알면서도 애드벌룬띄웠다가된서리 맞았다. 김 대표가 지난 비례대표 순번을 정할 때도 '셀프공천' 비난을 받아가면서도 그 자신이 경선을 싫어하고, 경선할 바에는 차라리 갖고 있던 직마저 던져버리는 성격임을 노출시켰던 걸 봐서는 역시자가발전 성격이 짙다. 그런데 이보다 더 집안살림 추스리는 일이 다급해진 새누리당에서도 비슷한 사태다. 초라해진 당세라지만 이마저 조기에 수습하지 않았다가는 차기 대선과 지방선거 등 굵직한 정치일정에 추풍낙엽처럼 굴러떨어질 것이 뻔한 일. 당장에 원내 체제안정화를 위해 원내대표선출문제에서 사단이 나는 모양새다. 본래 치열한 경선보다는 정략적, 정무적 나눠먹기에 익숙한 새누리당의 관성이 좋을 때도 있으나 당 체질을 그저 편하게 나눠먹는 식으